1.里昂亞太市場證券分析師警告投資者不要對環球經濟啟動太過樂觀,他提出了一幅認為是全世界最重要的圖表 - 中國外匯儲備增長,如下圖所示。過去每當中國外匯儲備增長大幅下降,通常反映全球經濟與貿易的停滯。同時,中國的外匯儲備也是美國公債主要的購買力,這讓美國得以壓低他的長期利率,所以過去十幾年建立在信貸增長上的經濟成長,中國的外匯儲備也是主要的推動力。另外,對於期待人民幣升值的投資人可能不能對升值抱持過高的期待,中國外匯儲備也反映了資金不再流入人民幣。

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2.補充上一個觀點,目前的經濟成長是建立在信貸的增長之上,債務增加經濟就會成長,債務減少經濟就會衰退,意思是借錢消費是近十幾年來經濟成長的主要動力,所以過去壓低利率為何刺激經濟成長,因為低利有利於廠商借貸投資、有利消費者借錢消費,所以歐豬國家一減少債務就陷入經濟衰退也是同樣的道理。「信貸就是增長」是這個世代的硬道理,不斷增加債務以刺激增長,央行也用盡各種方式替銀行、企業融資以求衰退不會來臨,而「債務」是沒有人打算還的。

   

3.挪威主權基金打算將5%的資金投資到房地產相關的投資上。目前挪威主權基金約有60%投資在股票上,另外40%投資在債券上,挪威主權基金規模達到6600億美元,預計增加房地產相關的投資,其中的1/3將投資到美國,預計投入美國房地產金額約110億美元。

 

4.高盛建議投資人買進ABX次級房貸指數。高盛在1128日给客户的郵件中建議,客户應該買入一些類型的ABX次级房地指數。高盛說這些次級債指數的價格認為未來會有嚴重的違約,但目前房市正在反彈,這種預期是沒有道理的。同時,知名避險基金經理人Kyle Bass也看好抵押債券的價值,認為抵押債券可以輕易取得兩位數的報酬並將一半的資金投注在抵押債券上。(Kyle Bass是避險基金Hayman Capital的創辦人,在2005就預期次貸會在2007爆破並在放空次級房貸中賺大錢)

 

5.如果歐元真的崩貴了怎麼辦?不妨參考一下1969~2009墨西哥披索兌美元的走勢。

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這個圖是1979~1988墨西哥股市價值,這段期間墨西哥股市從1,651點漲到178,456點,以披索計算上漲了108倍,但若以美元計算只從70上漲到77。這給我們一個啟示,若歐元崩盤,應該是要買進德國股市而不是賣出,只不過投資的歐元要用借的。

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