最近看了一本很棒的書”下一波全球貨幣大戰”，書中對於競爭性貶值以佔貿易夥伴的便宜、歷史上的貨幣戰爭、目前貨幣與財政政策等做出深度而全面性的探討，而書中最後預期貨幣戰爭會有幾種結局，其中一種結局是”混亂”，書的內容是在2011年11月出版的，但這個內容卻好像為這兩個月的新聞做延續一般，故事中的內容不一定會發生，但有非常多地方是真實世界會有的反應，非常有趣。將部分內容節錄如下：
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混亂的結局
近幾年來金融體系的不穩定，已因為市場參與者的多元化和交互關聯性大增而升高。全國性衍生性商品規模大幅擴增、大到不能倒的銀行槓桿升高，和優質債務人替較劣質債務人的債務進行擔保，使體系深植的風險成級數式增加，整個體系肯定比以前更接近臨界狀態。要引發崩潰只需要一個相對於最低臨界值的適當觸媒。這不需要是重大事件，大火災或小火災都是由同樣規模的閃電所造成，而造成大火災的不是閃電，而是世界的狀態。以下是崩潰連鎖反應的一種假想狀況。
觸發的事件可能在歐洲交易開始時發生。一批西班牙政府債券的標售出乎意料失敗，使西班牙一時之間無法延展一些到期的債券，儘管歐洲央行和中國承諾支撐西班牙債券市場。法國和德國很快籌組一套救援方案，但信心受到的打擊卻很大。同一天，一家不出名，但對體系很重要的法國初級證券交易商聲請破產。通常歐洲的問題對美元會是利多，但現在美元和歐元一起遭受到圍攻。西班牙和法國傳出的雙重大利空，已足以導致幾家荷蘭退休基金原本看好美元的經理人，改變想法而轉向黃金。這些荷蘭基金雖然不常進場交易美元，但他們按下了賣美元的按鈕，然後雪開始往下滑。在日內瓦，另一個美元的臨界值在一家避險基金被超越了，這家基金也按下賣美元的鈕。現在滑落的雪已明顯可見，雪崩已經開始。
美元很快的跌破以前的交易區間，開始在主要指數創下新低價。預設停損點的交易商被迫在超過停損價位時賣出美元，而這類停損交易更進一步加重美元的跌勢。隨著損失累積，押錯市場方向的避險基金開始出售美國股票，以籌措現金來追繳保證金。黃金、白銀、白金和石油都開始攀漲。巴西、澳洲和中國股市開始看起來像避風港。
當銀行和避險基金交易員發現全面性的美元崩潰已經開始，他們同時產生另一個想法。如果證券是以美元計價，而美元正在崩潰，那麼證券的價值也會隨之崩潰。在這個時候，外匯市場的壓力立即移轉到美元計價的股市、債市和衍生性商品市場，就像地震轉型成海嘯。這個過程不在是理性、經過思慮的，因為已經沒有時間。「賣掉一切！」的叫聲在整個交易廳此起彼落。美元和美元計價證券的市場全面崩盤，而商品市場與非美國股票市場開始攀升。拋售美元計價債券也導致利率大漲。這些都將在倫敦中午之前發生。紐約的交易元、銀行家和監管官員，都被歐洲同僚和交易對手的驚恐電話從睡夢中吵醒。他們都一覺醒來就看到市場全倒，並立即趕到辦公室。平常空蕩的清晨六時是交通勤車廂，現在只有站位，平時「不打手機」的不成文規定也被拋到腦後，現在車廂就像有輪子的交易廳。等銀行家抵達曼哈頓中城和華爾街，美元指數已跌掉20%，股市期貨也暴跌1000點。投資人爭相避險和保值，推升黃金大漲美英兩200美元。逆勢操作和逢低買進者全都不見蹤影；他們拒絕跳上失控的火車。部分證券已經停止交易，因為沒有任何買進價格。美元恐慌現在全面籠罩。
有些市場如果票交易所，在跌幅超過一個標準時會自動停止交易。其他市場如期貨交易所，賦予官員特殊權力以處理失序的下跌，包括提高保證金或限制部位。為了阻止恐慌，央行和政府必須直接干預以遏阻民間拋售的浪潮。在前述的恐慌狀態下，各央行聯手買進美元和公債就是第一線的防衛。
聯準會、歐洲央行和日本央行，很快在紐約時間上午十時召開視訊會議，討論協調買進美元和美國公債。在會議前，央行先與各自的財政部和美國財政部諮，以取得必要的批准和各項參考因素。官方的買進從紐約時間下午二時開始，聯準會的美元和美債「買單」，以及歐元、日圓、英鎊、加幣和瑞士法郎「賣單」湧進各大銀行交易室。在收購開始前，聯準會官員洩漏一則消息給他們偏愛的記者，說央行將「盡一切力量」支持美元，且特別使用「沒有限制」這個詞來形容央行的購買能力。洩漏的消息很快傳入資訊網，世界各地的所有交易廳都看得到。
在過去，民間市場參與者在政府干預與他們做對時，往往開始退場。民間投資人的資源比政府少，而且長期以來就常聽到「別與聯準會作對」的勸告。在大多數市場恐慌的這個時候，交易員很願意關閉他們贏錢的部位，獲利了結。然後央行才能用納稅人的錢收拾爛攤子，交易員則改天再戰，恐慌很快結束。
不過，這一次的情況不同。聯準會的債券收購被視為火上添油，因為聯準會買債券等於印鈔票──正是讓市場陷於危機的始作俑者。此外，聯準會在恐慌開始前已經印製這麼多鈔票、買這麼多債券，以至於市場開始質疑聯準會的持續力。恐慌的賣壓首度出現壓倒聯準會買盤的跡象，賣方不再畏懼聯準會而勇於「掛出」，使聯準會持有的債券部位越來越大。賣方立即傾倒他們從拋售債券所得的美元，買進加幣、澳幣、瑞士法郎、韓圜，以及亞洲股票。美元崩貴持續擴大，美國利率則直線拔高。到了交易日結束，聯準會不再是對打火噴水──他噴的是汽油。
第二天從亞洲開始．而情況沒有舒緩的跡象。連貨幣應該很強勢的國家如澳洲和中國，股市都開始崩跌，因為投資賣出賺錢的部位以彌補損失，也因為其他投資人現在以尚失對所有股票、債券和公債的信心。搶進黃金、白銀、石油和農地已演變成恐慌性的買盤，強烈程度不下於紙面資產的恐慌性賣壓。金價在一夕間爆漲一倍。政府官員一一關閉亞洲和歐洲的股票交易所，以給市場冷卻的機會，何讓投資人有時間重新思考價格。但這些做法得到正好與預期相反的效果，投資人認為交易所可能不會重開，他們持有的股票實際上已變成低流動性的未上市企業股票。一些銀行已停止營業，部分避險基金則暫停贖回。許多帳戶無法繳足保證金，因此遭經紀商斷頭，但這只是把壞資產轉移到經紀商的帳戶，而部分經紀商現在則面對自己能否履約的問題。隨著恐慌第二天跨越到歐洲，所有目光慢慢轉向白宮。美元崩貴等同於對美國本身失信心。聯準會和財政部大感震驚，現在只有美國總統能恢復信心了。
在國際金融，總統可以動用一項鮮為人知的核子級強大權力，這項權力是1977年的國際緊急經濟權力法案，是在凱特政府修改1917年與敵國貿易法案時通過的。小羅斯福總統曾在1932年引用與敵國貿易法案，以關閉銀行和沒收黃金。現在美國總統面對了一場規模堪與當年相比的危機。
總統與他的經濟與國家安全顧問和演講稿撰寫人開會．以準備自1971年尼克森震撼以來最具戲劇性的經濟演說。在全球美元恐慌的第二天紐約時間下午六時，總統對焦急的全球觀眾做了一場現場演說，並發布包含下述行動的行政命令，全都即時生效：
＊所有由紐約聯邦準備銀行保管的民間和外國人擁有的黃金，或由紐約的匯豐銀行(HSBC)和豐業銀行(Scotiabank)等業者保管的黃金，將轉移所有權給美國財政部，並移到西點(West Point)的美國保管處。之前黃金擁有人將獲得適當的補償，金額日後再作決定。
＊所有外國人在聯準會管理的系統中，以電子帳冊登入形式持有的美國公債，將立即停止轉移。持有人將一如約定獲得利息和本金，但將不允許出售或移轉。
＊所有金融機構將以面值等繼美國公債在他們的帳冊，並持有這類證券直到到期日。
＊金融機構和聯準會將協調共同購買所有發行的美國公債，以便繼續順利支應美國的赤字，和任何未償公債提供在融資或贖回所需。
＊股票交易所將立即關閉至進一步通知。
＊所有從美國出口黃金的活動都被禁止。
這套過度時期的計畫將遏阻公債市場立即崩潰，方法是凍結大多數人持有的公債，並強制銀行未來的購買。他無法提供永久的解決方案，至多只是買幾週的時間，以研究更長的對策。
在這時候決策者將發現，我們所認識的紙幣已經不再有用，他軒丞能儲存的價值，但現在已經因為信任和信心蕩然無存而崩潰，他的其他功能如交易的媒介和會計的單位，也因此而化為烏有。現在需要一種新貨幣，而跟以前一樣的東西將無法被接受。因此，新貨幣可以確定必須以黃金做擔保。
此時美國金融地位隱藏的優勢將被接露。藉由沒收美國領土上的外國官方和大多數民間黃金，財政部現在將擁有超過17000公噸黃金，相當於全世界所有光芳黃準備的57%，與1945年布列敦森林協議後持有的水準相去不遠。這麼多的黃金讓美國有能力做布列敦森林時代做過的事──主導全球金融體系的塑造。
美國可以宣告發行一種「新美元」，幣值等於十倍的舊美元。新美元將可用美英兩1000新美元的價格兌換黃金──相當於就美元體系時的美英兩10000美元。如果用2011年4月的市場價格來看，這將等於美元貶值85%，幅度比1933年小羅斯福總統讓美元對黃金貶值70%略高，但仍屬於同一個量級。但比起尼克森、福特和卡特從1971~1980年間讓美元對黃金貶值95%，還是小了些。
由於有黃金做擔保，新美元將是全世界唯一最有保障的貨幣──貨幣戰爭最後的勝利者。聯準會將壽命進行公開市場操作，以根據前述的彈性金本位制維持新的黃金價格。所有因為黃金價格調升而受益的民間利得，將課以90%的暴力稅。然後美國將保證大規模的優惠貸款和捐款給歐洲和中國，以提供全球貿易所需之流動性，類似過去馬歇爾計畫的作法。慢慢的，那些黃金遭沒收的國家──主要是歐洲國家──將獲准以新價格買回他們的黃金。毫無疑問的，將來他們會選擇把黃金儲存在歐洲。
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