詹姆士的投資筆記

從去年十月就陸續看到看空澳幣的報告，而昨天抽到的塔羅牌告訴我澳幣可能是放空的大好機會，所以把相關的重點整理如下

我們曾在10.11提到H股的多頭交易架構

http://jamescapital933.pixnet.net/blog/post/51502736

H股指數的走勢是我最近一直在關注的指數，目前他的走勢提供了一個很好的買進交易機會。在傳統的圖表技術分析上，最有效的訊號是背離與突破失敗等價訊號，目前中國股市就出現了底部KD背離與破底的假突破，這個了我們信心進行反向的多頭交易。

下圖上證指數，我之前在香港的媒體看到他們稱中國股市為”熊霸”，這好笑的稱號反映了全世界最弱的中國股市，在金融海嘯上證指數不過跌到1600點，而最近又跌到了2000點，而在最近幾個月上證指數雖然不斷破底，但是出現了底部KD背離的現象，這讓我合理的懷疑這有可能是中國股市的底部，讓我傾向於尋找多頭的交易機會。

我們之前有PO過一篇文章來說明ELN的交易績效：

綠能(3519.tw)是一家非常會跟股東要錢的公司，最近他又舉辦現金增資跟股東要錢了，我們想知道綠能股價可能有的走勢，於是做了一些分析關於舉辦現金增資對股價的影響，以及可能的獲利狀況。現金增資內容如下：

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關於ELN的投資方式，我們在之前兩篇博文中都有說明：

2012.01.03 ELN-用股票投資創造現金流http://jamescapital933.pixnet.net/blog/post/11710721

這是2012.01.03 ELN-用股票投資創造現金流http://jamescapital933.pixnet.net/blog/post/11710721的延續文。

我們買賣股票一定是希望可以低點買進、高點賣出，在股價尚未跌到我們預定要買進的價錢，我們只能等待，等到股票跌到合理的買進價格時，我們就買進，如果在等待的時間裡，我們可以賺取額外的利息，是不是很好？相反的情況也是一樣，當我們持有一檔股票，我們的目標就是高價賣出，如果在賣出之前可以領取額外的利息，那我們的報酬就提升了，如果所謂”額外利息”年率可以到達6~10%以上，那報酬率就更好了，在我們投資股票的同時可以得到額外的現金流入，這讓買股票的風險降低很多。現在介紹的方式ELN(Equity Linked Note)是透過股票與選擇權的結合，而可以達到創造額外利息的目的。

年初有一則報導是巴菲特趁著英國最大連鎖零售業者特易購(TESCO)股價大跌，將TESCO的持股比率由3.21%提高至5.08%。這股票值不值得購買呢?以下提供TESCO這支股票的分析。

 TESCO是零售業者，零售業者的客戶是一般消費者，所以一個品牌形象良好的零售業是相當穩定的產業，不像一些電子股，他們的營收跟利潤可能會受到的影響因素很多，譬如：是否掌握新技術、是否為了新技術需要投資大量金錢、到處設廠想辦法壓低成本、存貨過多會不會跌價、會不會被下游廠商倒帳、同業競爭壓低利潤等等，這種種的因素都會影響到企業的獲利，所以股價就會受到各種因素的影響而大起大落。而我們買股票是為了賺錢，影響的因素越少，我們就越能掌握公司的獲利，以及我們的獲利，零售業是個簡單而穩定的行業，符合巴菲特說過”讓笨蛋來經營還能賺錢的公司就是好公司”。

昨天看到一個名叫VQT的ETF，覺得這個ETF非常酷，在這邊跟大家分享一下。

 這代碼為VQT的ETF全名為Barclays ETN S&P VEQTOR ETN，這ETF的成分是追蹤S&P 500 Dynamic VEQTOR Total Return Index，這指數的設計是利用波動率指數沖銷股市下跌的風險來創造絕對報酬，這ETF從2010年10月成立到現在累積報酬35%，表現非常優異。

這是一個已經觀察很久的交易機會，在此跟大家分享。這是一個外匯交易，EUR是歐元而NOK挪威克朗，EURNOK就是歐元相對於挪威克朗的漲跌情況，用我們比較熟悉的亞洲貨幣來看比較就是韓元兌台幣或日幣兌台幣的漲跌。EUR與NOK這兩個都是歐洲貨幣，他們的關係就可以很單純的反映現在歐洲的狀況，歐元因為受累於歐債問題需要不斷的印鈔票(歐元數量有在增加可以從歐洲央行的資產負債表不斷擴大中看到)，而挪威卻是全世界唯一財政盈餘的國家，所以這兩個貨幣體質的好壞不需要深厚的投資背景也可以看得出來。目前歐元區普遍的現象是：歐債危機衍生對歐元的信心不足也好，擔心歐元印鈔導致的通膨與貶值也好，讓瑞士法郎、瑞典克郎、挪威克郎甚至英鎊都相對歐元升值。

在交易的時機上，挪威克朗對歐元在這兩周正式開始上漲(NOK上漲也就是EURNOK下跌)。下圖是EURNOK過去三年的周線圖，可以看出EURNOK處於一個長期的下降趨勢中，EURNOK下降趨勢的意思就是歐元對挪威克朗貶值，而在2011整年幾乎都在7.7~7.9之間整理，從今年初開始EURNOK才開始跌破7.7。

昨天做了一筆德國十年期公債(Euro Bund)的放空交易，分析如下：

這是近期做的很好的一筆交易，這筆EUR/USD的放空交易在1.41304進場，在1.30321平倉，總共獲利1098點。這是在FXCM中的實際交易。

進場：當初2010/10/30進場時是判定市場處於極端狀態，在短期的突破時進場，而在2010/10/31時就部分獲利了結，也因為部分獲利了結減低了心理負擔，才可以把這筆交易抱這麼久。

績效

<<用股票投資創造現金流>>

在現今通膨高漲的環境中，黃金白銀一直是非常看好的長線投資標的。既然是打算長期投資，買進的價格當然越低越好，白銀的價格從今年五月初自50美元跌到現在30美元左右。而昨天(12/14)風險資產價格大跌，白銀的價格也跟著跌到28元多，在昨天白銀超過5%的下跌幅度中，選擇權波動率大幅飆高，因此這是一個很好的機會進行ELN的交易，這可以讓我們的ELN有很好的利率。